人人好，对风口从开端至至极的抓续性商议更专科！

一、大盘猜念念

本日走势：市集屡次冲高回落，临了在硬科技干线＋权重协力下，沪指龙套20日线、科变嫌高，这个进程比拟测验抓仓心态。

大盘方面：

指数方面，合座处于3浪5上行趋势中，正本预期日线洗盘再踩下酝酿日线超跌反弹的止跌信号，但在利好下没回踩且提前反弹；随后温和4200龙套情况，龙套则延续日线反弹走二波上攻前高；不龙套回踩30日线近邻打出日线KDJ底背离然后再反弹。

短线方面：高景气度干线：算力和半导体两天开发强化上行趋势，抱团加快阶段，防备追踪中枢信号点。

方进取看，抱团高景气度干线：算力（放量十字星）-﹣半导体（强开发）-﹣其他超跌反弹。

预判次日：温和冲4200力度作念应酬即可，合座处于上行趋势的治理三角形走势，具体节拍如上判断，干线节拍如下文。激进者温和干线，谨慎温和低位反弹。

二、干线风口分析

猜念念：高景气度科技干线抱团松动，温和随后资金新聚焦。

1、算力：本日：十字星！

逻辑：AI处于超等周期，多个才调均处于供不应求情状，各细分加价抱团走势，AI一直可变嫌高主如果有新公司功绩不断超预期掀开产业预期，近似往常的互联网、新动力等产业风口炒作形式。

国外算力：英伟达新家具系列对PCB需求教唆3倍，耀眼逻辑点击检察（大摩拆解英伟达Rubin: PCB价值量翻3倍！)继大摩上调CPO销量翻倍、1.6t复合增长率达到200％后，高盛再将本年CPO 上调出货量至30万台，等同于书记CPO 本年启动放量。

国产算力：DS周末降价，月底执行；其他厂商加价赓续落地。

论断：板块放量十字星，距离前高较近，看作念蓄势龙套前高的信号；进程中不对时板块回踩不破5日线，温和随后龙套力度；当今是PCB和CPO两大中枢强细分行业轮替值班保重趋势，其他细分侍从＋里面轮动；这个标的临了可能走成"茅指数和宁组合"的抱团气象，和大无数散户基本无关了，主要越往后波动越大，容错率越低；王人知说念阶段处于抱团加快赶顶，但谁也不知说念阶段顶部何时出，此时要么不看，要看也仅仅中军套利或挖补涨。

2、半导体： 本日：强开发！

逻辑：AI超等超等周期催糊口储、CP U、MCU、模拟芯片、MCLL等各式加价，加价预期还在强化中。

行业：扩产赶不上需求，本轮AI本钱开支将进步半导体销售总数，AI GPU销售额已进步半导体征战销售额。

国产替代：华为发表韬（t）定律，2031年芯片密度有望达1.4纳米，本年秋天推出逻辑折叠时候普及性能。

存储：TrendForce，二季度MobileDRA M合约价抓续大幅上扬，LPDDR4X平均销售单价（ASP）将至少季增70%-75%，LPDDR5X则季增78%-83%。

行业周期：3/4年一个周期，大发官方网站手机app23年3月销售数据见底24年筑底25年局部复苏26年多个细分行业复苏说明27年复苏顶峰。（从起初复苏的存储芯片看，韩国行业东说念主士反映27年价钱回落，股价先于基本面见顶）

论断：半导体在利好下放量强开发，不得不说音讯面的劲爆＋量化的骁勇助推收尾，今天这走势算是强化趋势，随后弱不对，又会有资金捞，作念趋势反弹。

强细分：存储芯片、两存主意、晶圆制造、先进封装、征战、材料，各细分的中军兆易变嫌借助两存催化奋勉于德明利走中军领涨、中芯国际A股强于港股掀开晶圆空间、先进封装长电等几个老票处于补涨加快、征战是朔方华创稳趋势控节拍、长川打高度，材料合座处于补涨细分才调比拟多，轮动情状。半导体还是比拟渣，在阶段加快阶段反而给了追高的优容，复苏进程慢的细分也补涨中。

半导体产业复苏进程条：

存储芯片（DDR/NAND):2024 年 Q 4 当先加价，25年三季度加价加快，2026年抓续高潮，周期领涨前卫，当今走到第大三波。

AI 算力芯片／先进封装：孤独于周期，抓续高景气（主如果受Ai景气度周期影响，昨年一波，本年是第二波）

教育制程、功率、模拟：2026Q2 启动回暖，当今处于底部往上爬。

忽地电子芯片：最晚复苏，2026 下半年起改善。

3、机器东说念主：本日：弱不对！

逻辑：5月1日官宣量产时刻表，供应链已批量接单、周产能100台；7-8月弗里蒙特工场投产，年产能宗旨100万台。

马斯克随特朗普访华，5-6月说明国内订单预期是非；黄雇主看为预期差，马雇主可看为细则性，从一启动就细则了。

5 月 15日，Figure机器东说念主集中责任 37小时、措置 4.6万个包裹，无停机、自主换岗，后果接近东说念主类。

论断：板块弱不对，资金基本被算力和半导体抢结束，温和算力和半导体弱分洗盘时，资金回流开发力度，弱不成强化，只可手脚念硬科技干线的补涨看待，随后要铁心节拍。

产业催化，一个是月底和下月初的订单，另外便是7到8月特斯拉机器东说念主量产启动。关于这个标的，主如果追踪产业节拍就好。

3、低位轮动：煤炭、白酒、证券等走法上偏超跌反弹。

风口轮动图谱：

"温和"，温和得手回话"666"!

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