（起首：FA仔投资社）

大家好，我是FA仔~

这几天大家有莫得感受到夏天提前报到的威力？归正FA仔的空调仍是勾通责任好几天了，电费账单念念念念齐怜爱。

不外，比电费更值得温雅的，是一条正在升温的投资干线。

据国度说念象中心最新研判，赤说念中东太平洋已于5月投入厄尔尼诺气象，夏秋季将形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，至少捏续至年底。国度发改委详尽研判，今夏寰球最高用电负荷将达到16亿千瓦把握，较旧年加多9000万千瓦把握——这相当于多出一个河南省的用电负荷。

气温升高的同期，电力板块也“热”了起来。5月以来，电力板块主力资金净流入位居全商场前线，电力ETF交投清澈活跃。

数据起首：Wind，限制2026年5月28日

那么问题来了：此次的高温行情，究竟仅仅“季节性炒作”，照旧藏着更深层的投资逻辑？

FA仔今天就带大家一筹议竟。

一、厄尔尼诺“来势汹汹”，

今夏注定不寻常

什么是厄尔尼诺？简便说，便是赤说念中东太平洋海水特殊偏暖，导致全球大气环流“乱了节律”。

在厄尔尼诺发展年的夏令，西太平洋副热带高压经常偏南偏强，形成我国南边降水偏多，华北南部、华中北部、华东中部等地气温偏高。这意味着——热得更早、热得更久、热得更广。况兼秋冬季我国东部还容易出现“北少南多”的降水散布，暖冬概率增大。

事实上，本年的热浪仍是提前报到了。本年南边地区入夏较往年提早约20天，区域最高负荷已攀升至2.35亿千瓦，同比增长13%，其中广东增长12.8%、广西增长16.9%、海南更是高达22.8%。限制4月20日，南边区域4月用电量累计已达870.8亿千瓦时，同比增长14%。

数据起首：中国南边电网有限包袱公司

二、近五年最大用电负荷

增长34%，到底有多夸张？

用一个数字就能施展晰——从2021年的11.92亿千瓦，到本年展望的16亿千瓦，短短五年，寰球最大用电负荷增长了跨越4亿千瓦，增幅高达34%。更要道的是，即便本年1—4月寰球新增发电装机约1亿千瓦，冷静量供需系数测算来看，今夏的供电病笃进度仍可能高于2022年和2024年。

数据起首：中电联，国度发改委，国度动力局，长江证券盘问所

三、一条传导链，

看懂“厄尔尼诺+电力”的投资逻辑

从景观到电价，通盘传导经过可以拆解为四个措施：

杏彩体育世界杯中国官网首页

措施①：高温→用电需求飙升

历史数据表现，2009年以来的三次厄尔尼诺事件，我国夏令用电量增速均出现边缘上修。本年访佛“入夏早、限制广、强度大”三重身分，制冷负荷的开释将愈加聚合。

措施②：水电出力→火电核电补位

厄尔尼诺年份南边降水偏多，利好水电来水改善。2023年厄尔尼诺发生后，水电利用小时从7月同比下降522小时一起逆转，到年末降幅收窄至287小时，7—12月实质同比增长235小时，增幅达15.1%；2024年1—8月不时同比增长376小时，增幅高达19%。

本年一季度，水电发电量仍是同比增长8.9%，大发官方网站(Dafabet) 水电池块功绩增长20.68%。在厄尔尼诺从预期走向执行的布景下，水电功绩增速斜率有望进一步上修。

数据起首：Wind，长江证券盘问所

措施③：电价弹性开释

电力商场化来往比例捏续擢升，为电价高涨翻开了轨制空间。据国度动力局数据，2025年寰球电力商场来往电量达6.64万亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量比重擢升至64.0%——相当于每三度电就有两度通过商场化来往完成。若厄尔尼诺带来的桑拿天捏续期间较长，寰球各省份中弥远来往电价或将更具弹性。

措施④：电价高涨→利润弹性开释

清洁动力金钱在机组投产后资本基本踏实，电价的擢升即意味着利润的增漫空间相对更具弹性。关于火电而言，天然煤价也在高涨，但广州电力来往中心公布的数据表现，4月1日至23日，南边区域现货日前均价达468元/兆瓦时，较3月高涨38%，电价改善幅度显赫跨越煤价高涨幅度。

四、历史数据告诉你：

迎峰度夏买电力合适吗？

FA仔转头了一下历史数据，发现这并非“玄学”：

转头2016年至2025年迎峰度夏时候（5月至8月）的历史数据，电力板块在10个统计年度中有8个年度赶走正收益，且有7个年度收益推崇优于商场基准。仅2018年和2023年出现负收益——但同期商场举座亦处于相对偏弱气象，电力指数分辩回撤7.56%和2.08%，沪深300分辩下降11.24%和6.55%。

数据起首：Wind，长江证券盘问所（注：历史推崇不组成对改日功绩的保证）

五、庸俗投资者如何参与？

看好电力赛说念，但又不念念忌惮选个股？关于大多量庸俗投资者来说，行业主题ETF可能是更宽解、更分散的样貌。FA仔在这里给大家保举一个参与电力投资的好禁受：

中证全指电力公用行状指数（H30199.CSI）定位于响应中证全指指数样本中电力公用行状行业上市公司证券的举座推崇，是当今国内较具代表性的纯电力板块基准指数之一。从指数前十大权重股来看，其遮蔽火电、水电、风电、核电等全产业链措施。不管高温驱动火电顶峰、来水偏丰利好水电、照旧核电利用小时数擢升，指数均有波及。

数据起首：同花顺iFinD，限制2026年5月28日，以上仅为指数成份股先容，不组成任何投资提出。以上数据仅为时点数据，指数公司后续可能对指数编制决策及样本股进行诊疗，指数成份股组成及权重占比将相应变动，请投资者温雅有关上述诊疗可能带来的风险

写在临了

每一轮极点天气，齐是一次对动力系统的“压力测试”，亦然一次对投资逻辑的重新注释。

2026年的厄尔尼诺，带来的不仅仅空调账单的高涨——它正在影响商场对电力板块的订价逻辑。关于念念参与其中的投资者，中证全指电力公用行状指数（H30199.CSI）过火有关产物不失为一个高效、透明、分散的参与样貌。

今天的作业就作念到这里，FA仔要去吹空调了，咱们下期见~

感谢温雅FA仔投资社，教你从0开动成为基金投资达东说念主，下期咱们不时不见不散！

PS.咱们每月立时抽取30位粉丝奉上5.20元的“宠粉红包”，留言+点赞+在看中奖概率更高，6月24日公布交运名单，速即来参加吧

更多资讯接待温雅：

往期转头

1. 为什么我的“固收+”和别东说念主不相通？一文看懂功绩分化背后的门说念

2. 恒生科技大涨4%！反弹照旧回转？一文为你解读

3. 投资不靠“猜”，靠“组合”：为什么你的账户里需要设立ETF-FOF？

风险教唆：本贵寓不构资本公司任何业务的宣传推介材料、投资提出或保证，也不手脚任何法律文献。本基金惩处东说念主愉快以憨厚信用、奋力尽职的原则惩处和诓骗基金金钱，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往功绩和获奖情况不预示改日推崇。投资者在投资基金前应精良阅读基金公约、招募施展书、基金产物贵寓纲领等基金法律文献，全面将强基金产物的风险收益特征，在了解产物情况及听驱除售机构符合性办法的基础上，字据自己的风险承受智力、投资期限和投资指标，对基金投资作出颓败决策，禁受合适的基金产物。商场有风险，投资须严慎

高下滑动稽察更多

]article_adlist-->

点共享

点点赞

点在看

]article_adlist-->

MACD金叉信号形成，这些股涨势可以！ 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP